Nghiên cứu sinh Nguyễn Ngọc Đính bảo vệ luận án tiến sĩ
NHỮNG ĐÓNG GÓP MỚI CỦA LUẬN ÁN
Đề tài luận án: Tác động của sai lệch tỷ giá tới tăng trưởng kinh tế ở Việt Nam
Chuyên ngành: Kinh tế học Mã số: 9310101
Nghiên cứu sinh: Nguyễn Ngọc Đính Mã NCS: TS4101KH
Người hướng dẫn: PGS.TS Nguyễn Văn Công
Cơ sở đào tạo: Trường Đại học Kinh tế Quốc dân
1. Những đóng góp mới về mặt học thuật, lý luận
Luận án đã khái quát và hệ thống các lý thuyết, mô hình xác định mức tỷ giá cân bằng của nền kinh tế, đồng thời phân tích sự tác động của sai lệch tỷ giá lên tăng trưởng kinh tế. Dựa vào mô hình tỷ giá cân bằng hành vi BEER của MacDonal (1997) , và sử dụng các biến kinh tế vĩ mô như chênh lệch năng suất, độ mở nền kinh tế và tài sản nước ngoài ròng, luận án đã chỉ ra được các thời điểm tỷ giá thực của Việt Nam được định giá thấp và định giá cao hơn so với mức cân bằng. Từ kết quả sai lệch tỷ giá, luận án áp dụng mô hình NARDL (mô hình phân phối trễ tự hồi quy phi tuyến) với dữ liệu chuỗi thời gian từ năm 2000 đến 2021, để lượng hóa tác động của sai lệch tỷ giá đến tăng trưởng kinh tế.
Luận án đã sử dụng mô hình NARDL vào phân tích, đây là mô hình, kỹ thuật phân tích mới trong nghiên cứu thực nghiệm tác động bất đối xứng của sai lệch tỷ giá đến tăng trưởng kinh tế cho Việt Nam.
2. Những đóng góp về mặt thực tiễn
Từ kết quả xác định sai lệch tỷ giá có thể thấy rằng VND được định giá thấp trong những giai đoạn sau: 2000-2005; 2010-2011; 2018-2021 với biên độ sai lệch cao nhất là 20%. VND được định giá cao trong những giai đoạn sau: 2005-2010 và 2012-2018, biên độ sai lệch cao nhất 15%. Đối với tác động của sai lệch tỷ giá lên tăng trưởng kinh tế kết quả thu được như sau: tác động là bất đối xứng trong dài hạn, định giá thấp hay định giá cao không khuyến khích tăng trưởng kinh tế, tỷ giá nên ở mức cân bằng để nguồn lực của nền kinh tế được phân bổ tối ưu, nâng cao tăng trưởng. Khi xuất hiện sai lệch tỷ giá thì tác động ngắn hạn của nó bắt đầu xuất hiện ngay và kéo dài trong hai quý.
Dựa trên các kết luận đó, luận án đã đưa ra một số hàm ý chính sách trong việc quản lý tỷ giá nhằm nâng cao tăng trưởng ở Việt Nam như: Thứ nhất, tỷ giá nên thay đổi dựa theo các quy luật cung cầu trên thị trường ngoại tệ. Thứ hai, không nên can thiệp định giá thấp nội tệ để có lợi về mặt thương mại.
-------------------------------------------------------------
NEW CONTRIBUTIONS OF THE THESIS
Thesis topic: Impact of exchange rate misalignment on economic growth of Vietnam
Major: Economics Code: 9310101
PhD student: Nguyen Ngoc Dinh PhD student code: TS4101KH
Instructor: Assoc.Prof.Dr. Nguyen Van Cong
Training institution: National Economics University
1. New academic and theoretical contributions
The thesis has generalized and systematized theories and models to determine the equilibrium exchange rate level of the economy, and analyzed the impact of exchange rate misalignment on economic growth. Based on Behavioral equilibrium exchange rate model (BEER) of MacDonal (1997) , and using macroeconomic variables such as productivity gap, economic openness and net foreign assets, the thesis has shown the point time Vietnam's real exchange rate is undervalued and overvalued compared to the equilibrium level. From the results of exchange rate misalignment, the thesis applies the NARDL model (Nonlinear autoregressive distributed lag model) with time series data from 2000 to 2021, to quantify the impact of exchange rate misalignment on economic growth.
The thesis used the NARDL model for analysis, which is the new model and analysis technique in empirical research on the asymmetric impact of exchange rate misalignment on economic growth for Vietnam.
2. Contributions in the practical problem-solving sphere
From the results of determining exchange rate misalignment, it can be seen that VND was undervalued in the following periods: 2000-2005; 2010-2011; 2018-2021 with the highest deviation margin of 20%. VND was overvalued in the following periods: 2005-2010 and 2012-2018, the highest deviation margin was 15%. Regarding the impact of exchange rate deviation on economic growth, the results are as follows: the impact is asymmetric in the long run, undervaluation or overvaluation does not encourage economic growth, the exchange rate should be at equilibrium level so that the economy's resources are optimally allocated and fostering growth. When an exchange rate misalignment appears, its short-term impact begins to appear immediately and lasts for two quarters.
Based on those conclusions, the thesis has proposed a number of policy implications in managing exchange rates to improve growth in Vietnam such as: Firstly, the exchange rate should change based on the rules of supply and demand in the foreign exchange market. Secondly, Central bank should not intervene to undervalue the domestic currency for commercial benefits.
